配当・ボーナス改定の概要
サン・ライフ香港、2026年の非確定解約返戻金（配当・ボーナス）改定発表。サン・ライフ香港は、投資収益率、保険金支払い実績、事業費などの複数の要素を考慮し、規制要件に従い年１回（複数回の場合もある）、ボーナスを見直している。取締役会の承認を得て、実際の保険契約における投資収益を反映させる形で、2026年度の非確定解約返戻金（配当・ボーナス）において契約者にとっては非常に嬉しい改定が行われた。これら改定された運用利回りは4月1日以降に発行される見積もりに反映されることになる。
サン・ライフ香港への加入検討をしている方で、２６年３月３１日より前に発行をされた見積もりが手元にある方は、コミュニケーションを取っている本物の保険屋さん（ライセンス保有）や、わたくしまでご相談下さい。保険料割引キャンペーンと併せこの機会にぜ（申し込み締め切りは５月３１日まで）。
主要変更点
リバーショナリーボーナス（RB）の引き上げ
現行販売商品
| 商品名 | 払込期間 | 2026年RB率 | 2025年RB率 | 2024年RB率 |
|---|---|---|---|---|
| Vision | 5/10年払 | +8% | +8% | +9% |
| Generations II – 70 / 100 | 全払込期間 | +8% | +9% | 変更なし |
| Generations II – 50 | 全払込期間 | 変更なし | +10% | 変更なし |
| FlexiRetire Annuity Plan | 全払込期間 | 変更なし | +9% | +5% |
| Life Brilliance | 全払込期間 | 変更なし | 変更なし | +4% |
販売終了済み商品 ※SunJoy Global、SunGiftはヴァージョン１
| 商品名 | 払込期間 | 2026年RB率 | 2025年RB率 | 2024年RB率 |
|---|---|---|---|---|
| SunJoy Global | 全払込期間 | +5% | 変更なし | 未発売 |
| SunGift Global | 全払込期間 | +5% | 変更なし | 未発売 |
| Stellar | 6/12/18年払 | +5% | +6% | 変更なし |
| Stellar | 2年払 | 変更なし | 変更なし | +10% |
| Vital | 全払込期間 | 変更なし | 変更なし | +9% |
| Victory | 全払込期間 | 変更なし | 変更なし | +9% |
上記は販売が既に停止になっている商品となります。これらプランに既に契約をしている方のプランにおける運用利回りも改定の対象となります。
非確定解約返戻金の調整メカニズム
調整の決定要因
サン・ライフでは毎年、以下の実績要素を総合的に評価して配当・ボーナス率を改定している。
- 投資収益率（最も重要な要素。デフォルト損失の影響を含む）
- 保険金支払い実績（クレーム経験）
- 事業コスト（管理費、税金など）
- 継続率（解約・失効経験）
配当付き貯蓄型保険プランにおける非確定解約返戻金の構造
非確定解約返戻金（リターン）は主に２つの要素から構成される。
① リバーショナリーボーナス（RB）
- 毎年宣言され、一旦宣言されるとその金額は保証される
- 積み上がっていき、解約返戻金や死亡保険金の基礎となる
- 安定的な積み上げが特徴
② ターミナルボーナス（TB）
- 解約・満期・死亡時に一時金として支払われる
- RBよりも変動幅が大きく、平滑化の影響を受けにくい
平滑化メカニズム（Smoothing）
非確定解約返戻金（配当・ボーナス）が投資パフォーマンスの変動に大きな影響を受けないよう、平準化メカニズムを採用している。これは特にリバーショナリーボーナスに適用され、運用成績が好調だった年に得た超過資産を、運用が不振だった時期に充当補填する仕組みだ。
- 好調時：一部の超過収益を特別準備金として積み立てる
- 不調時：積立金（超過収益分）を取り崩してボーナスの急減を防ぐ
- 目的：長期的に安定的なボーナスを支払うこと
サン・ライフ香港に限らずの話ではあるが、保険会社は見積もりに記載される非確定解約返戻金の数値を安定して１００％達成する（したい）と言う姿勢でいると、加入検討者は先ず理解する必要がある。長期運用をしてゆく過程で運用成績は上がり下がりを経験する。運用が好調であれば何の問題もない。だが保険会社が意識するのは運用が良くない環境でも、いかに目標値の１００％を達成するかということ（または１００％に近い数値を出す）。将来的の潜在顧客に対し「弊社は安定して目標を達成してますよ」と言うメッセージを送ることができるからだ。そして保険会社が実は最も意識しているのが香港保険業監督庁（IA)の存在だ。保険会社は常に見積もり上の非確定解約返戻金の数値通りに運用し、１００％の達成率を目指すことが「是」とされる。年によっては目標値を上回ることや下回ることは監督庁としては好まない。イメージとしてはホームランと空振り三振はできるだけ避け、１００％の達成をヒットとするするなら、ヒット毎年コツコツ打ち続けろと言うのが監督庁の保険会社に対する要求と言える。この要求から逸脱すると、呼び出しをくらい業務改善などのお叱りをうけることになる。そしてこれら評価は消費者であり契約者である私たちは確認できるようになっている。
リバーショナリーボーナス利率（年次比較表）
帰原ボーナス（RB）利率の推移
| 商品名 | 払込期間 | 2026年 | 2025年 | 2024年 | 傾向 |
|---|---|---|---|---|---|
| Vision | 5/10年払 | +8% | +8% | +9% | 2024比▲1% |
| Generations II – 70/100 | 全期間 | +8% | +9% | 変わらず | 2025比▲1% |
| Generations II – 50 | 全期間 | 変わらず | +10% | 変わらず | 2025比▲10%（正常化） |
| FlexiRetire | 全期間 | 変わらず | +9% | +5% | 2025比変わらず |
| Life Brilliance | 全期間 | 変わらず | 変わらず | +4% | 2年間変更なし |
| SunJoy Global | 全期間 | +5% | 変わらず | 未発売 | 初のプラス改定 |
| SunGift Global | 全期間 | +5% | 変わらず | 未発売 | 初のプラス改定 |
| Stellar | 6/12/18年払 | +5% | +6% | 変わらず | 2025比▲1% |
| Stellar | 2年払 | 変わらず | 変わらず | +10% | 2025比▲10% |
| Vital | 全期間 | 変わらず | 変わらず | +9% | 2年間変更なし |
| Victory | 全期間 | 変わらず | 変わらず | +9% | 2年間変更なし |
投資戦略と資産配分（株式・債券比率）
サン・ライフ香港の参加型商品全体の運用戦略は以下の通りです。
| 資産クラス | 構成比（目安） | 詳細 |
|---|---|---|
| 固定収入資産（債券中心） | 約69% | 社債・国債など。うち約97%は投資適格級 |
| 株式 | 約24% | グローバル株式 |
| 不動産 | 約3% | 主にオフィス・商業用 |
| その他（私募ファンド・インフラ等） | 約4% | 分散効果を目的 |
主な投資手法
- グローバル分散投資：先進国・新興国に分散
- 市場環境に応じた動的配分変更
- デリバティブによるリスク管理
- オルタナティブ投資の活用（ポートフォリオの安定化）
保険料割引、非確定解約返戻金利回り変更が適用されたお見積りを確認されたい方はお気軽に以下のリンクより弊社までお問合せ下さい。
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